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如何认定证券欺诈诉讼中的重大事件?

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  当事人问:如何认定证券欺诈诉讼中的重大事件?

  网站编辑回复:信息披露违规事项是否具有重大性是证券虚假陈述责任纠纷中首先需要确定的重要问题。只有在违规事项具有重大性的前提下,该违规事项才与投资者的投资损失之间可能具有因果关系。
  证券虚假陈述的行政处罚决定书是民事案件中法院审理认定证券虚假陈述行为的重要依据,但该行为是否属于《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》第十七条规定的重大事件,仍需进行司法审查。
  而在司法审查中,法院会从两个方面加以考察:
  (1)事件本身的重要性,即信息披露违规事项所涉及的违法性质、处罚依据等:包括具体违反哪项规定,错误信息的性质、错误信息在整个信息披露中占有的比例等内容。如果案涉信息披露违规属于《证券法》第67条明确列举的重大事件,对于此项考察内容,法院一般认为事件本身的重要性已经满足。
  (2)事件对股票交易的影响性,即信息披露违规事项对于股票价格及成交量的影响:包括在实施日、揭露日前后股票价格及成交量是否出现明显变化。




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