彩票的有价证券性
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在财政部颁布《彩票发行与销售管理暂行规定》之前，对彩票是不是有价证券，在金融界和法律界都有争论。自从财政部颁发的《彩票发行与销售管理暂行规定》出台之后，争论才告尘埃落定。现在越来越多的人认为，彩票乃为有价证券之一种，具有有价证券的特点。笔者认为，广义的有价证券，依其所表示的权利内容，可以分为以下四类：
（1）物权的有价证券，如提单和仓单等。其特点为，拥有物权的有价证券，意味着该拥有人即所有人既享有对该有价证券的所有权，也对该有价证券所代表的物享有所有权。因此，物权的有价证券是两个所有权的复合体。
（2）债权的有价证券，如债券和票据等等。其特点为，拥有债权的有价证券，意味着该拥有人即所有人既享有对该有价证券的所有权，又对该有价证券所记载的对方当事人即债务人享有债权。因此，债权的有价证券是所有权与债权、或支配权与请求权的复合体。以有价证券的发行人本人是否为该证券所记载的债务人为准，债权的有价证券可以分为由发行人自任债务人的债权有价证券和由第三人担任债务人的债权有价证券。前者包括本票与债券两种，后者包括汇票与支票两种。其中，本票与债券的共同点在于，二者都由证券发行人自己作为债务人向证券持有人履行债务。
（3）社员权的有价证券。如股份有限公司股东所持的股票和有限公司股东所持的股单。其特点为，有价证券持有人既享有对该证券的所有权，又根据团体法或组织法（如公司法）对该证券记载的对方当事人享有法律规定的社员权。债权证券的持有人作为债权人对证券所载债务人享有请求权，而社员权证券持有人对证券所载公司享有自益权（如盈余分配请求权、公司破产后剩余财产分配请求权）和共益权（如投票权等）。因此，社员权的有价证券与债权的有价证券有着本质区别。有学者将社员权归如债权范畴，将股票归入债权证券，自属不当；在上一世纪90年代股份制试点初期我国一些地方混淆股票与债券，曾引起诸多不利后果。
（4）期待权的有价证券，如彩票等。其特点为证券持有人仅是期待权人，至于其能否取得证券记载的或然性的债权或者所有权，要取决于持有人意志之外的事件和特定规则。因此，持有人既不享有对中奖利益的债权，也不享有对中奖利益的所有权。
包括彩票在内的有价证券具有以下法律特征：
（1）有价证券是财产权利的表现。“有价证券”顾名思义乃具有财产价值、表彰财产权利的证券。有价证券代表的财产权利可以是期待权，也可以是债权、所有权、他物权、股权乃至于知识产权。记载并代表一定的财产权利，是有价证券的本质所在，也是有价证券区别于其他证券的根本标志。彩票表彰的权利虽然是期待权，但仍围绕中奖的财产利益而展开，因而具有财产权利的特性。
（2）有价证券是权利与证券的结合。有价证券作为特定财产价值的转化物，并不是单纯的权利表现或者权利证明，而是二者的统一物。实际上，有价证券中存在两种权利：一是持券人对构成证券的纸质载体的所有权，即证券所有权；二是证券所表现的权利，即证券权利。证券的权利是以证券所有权为前提，离开了证券所有权也就没有证券权利。彩票表彰的证券权利是期待权。彩票持有人的彩票所有权与中奖期待权合而为一。
（3）有价证券是持有人取得、转移和行使权利的载体。有价证券权利的发生、移转和行使以证券的存在为前提。也就是说，证券权利的发生必须以作成证券为前提，证券权利的移转必须交付证券，证券权利的行使必须出示证券。例如，汇票、本票、支票上票据权利的发生必须依据票据法规定在票据上记载绝对必要记载事项并签章，票据权利的移转必须交付票据，行使票据权利必须持有票据。就彩票而言，彩民欲主张中奖权利，必须出示自己所持彩票。
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